Die Continental AG ist ein Traditionsunternehmen der Automobilindustrie, das 1871 gegründet wurde und vor allem bekannt ist für die Produktion
von Fahrzeugreifen. Der Sitz der Aktiengesellschaft ist die Landeshauptstadt Niedersachsens, Hannover. Das Unternehmen produziert
neben Reifen auch elektronische Fahrzeugssysteme für Fahrwerke und zur Fahrzeugssicherheit sowie Bremssysteme und ist damit auch führend in der
Automobilzulieferindustrie. Das Unternehmen unterhält rund 100 Standorte in mehr als 25 Ländern in Europa, Afrika, Amerika und Asien. Neben der
Premium-Marke Continental stellt das Unternehmen auch Reifen der Marken Uniroyal, Semperfit und Barum her.
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - M.M.Warburg hat die Continental-Aktie mit "Buy" und einem Kursziel von 130 Euro bestätigt. Auch wenn der Verband der europäischen Autoreifenhersteller ERMC in diesem Jahr in Deutschland einen starken Absatzrückgang bei Winterreifen erwarte, dürfte Continental die Schwäche im Heimatmarkt durch Exporte etwas kompensieren können, schrieb Analyst Marc-René Tonn in einer Studie am Montag. Darüber hinaus sorgten laut Angaben des Unternehmens gute Test-Ergebnisse und vergleichsweise geringe Bestände bei den Reifenhändlern für eine Stabilisierung des Verkaufs, hieß es weiter.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Morgan Stanley hat die Bewertung der Conti-Aktien nach der Übernahme von VDO mit "Underweight" und einem Kursziel von 97 Euro wieder aufgenommen. Der hohe Kaufpreis, in dem der Großteil der erreichbaren Synergien bereits enthalten sei, lasse kaum Fehler bei der Integration von VDO zu, schrieb Analyst Adam Jones in einer Studie vom Freitag. Der Sektor biete derzeit andere Titel mit einem deutlich besseres Chance/Risiko-Profil.
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - M.M. Warburg hat die Einstufung für Continental nach der Ankündigung einer Konzernneuordnung auf "Sell" mit einem Kursziel von 67 Euro belassen. Mit der geplanten Struktur von zwei Kerngeschäftseinheiten habe sich die Wahrscheinlichkeit einer Aufspaltung des Konzerns erhöht, schrieb Analyst Marc-Rene Tonn in einer Studie vom Mittwoch. Ein Verkauf der Gummi- und Reifendivision könnte künftig zur Debatte stehen, zumal Schaeffler hauptsächlich an der Automotive-Sparte interessiert sei. Ein hindernis könnte der derzeit wohl nur geringe erzielbare Preis und die hohe Barmittelgenerierung der Division.
MÜNCHEN (dpa-AFX Analyser) - Merck Finck hat für die Aktien von Continental die Einstufung auf "Sell" belassen. Medienberichten zufolge habe der designierte Finanzchef nicht die Zustimmung von Großaktionär Schaeffler, schrieb Analyst Robert Heberger in einem Kommentar am Mittwoch. Falls Conti-Vorstand Alan Hippe vorübergehend Finanzvorstand bleibe, wäre dies positiv, da Hippe in der Finanzwelt hohes Ansehen genieße.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Independent Research hat die Einstufung für Continental nach der hohen Annahmequote bei der Schaeffler-Offerte von 82,4 Prozent auf "Akkumulieren" und das Kursziel auf 75,00 Euro belassen. Die hohe Quote führe er auf die große Verunsicherung der Investoren nach den Entwicklungen im US-Finanzsektor zurück, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Dienstag. Der Verkaufsdruck auf die Conti-Aktie dürfte begrenzt bleiben. Grund sei unter anderem die vereinbarte begrenzte Beteiligung Schaefflers an Conti auf 49,99 Prozent und die daran gebundene Unterbringung der überschüssigen Conti-Aktien bei Finanzinstituten.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Sal. Oppenheim hat die Einstufung für Continental nach Annahme des Übernahmeangebotes von Schaeffler durch die Mehrheit der Aktionäre auf "Reduce" mit einem fairen Wert von 70 Euro belassen. Da der Streubesitz auf unter zehn Prozent sinke, dürfte der Titel im Dezember aus dem DAX gestrichen werden, schrieb Analyst Jens Schattner in einer Studie vom Dienstag. Die Gewinnwarnung von Bosch weise auf die negative Situation auf dem deutschen Reifenmarkt und eine sich verschlechternde Nachfrage auf den westeuropäischen Automärkten hin. Hinzu käme der wieder steigende Ölpreis. Diese Faktoren trügen zu einer Aufrechterhaltung der fundamental vorsichtigen Sichtweise auf den Konzern bei.
Argumente von BNP PARIBAS vom 17.09.08 um 00:00 Uhr
PARIS (dpa-AFX Analyser) - Exane BNP hat die Aktien von Continental von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft. Das Kursziel für die Aktien nahm Analystin Petra Horn nach der Beendigung der Annahmeperiode für das Übernahmeangebot von Schaeffler von 69 auf 56 Euro zurück. Auftrieb für den Kurs seitens der Fundamentaldaten sei nicht zu erwarten. Dies habe die Gewinnwarnung gezeigt, die zu einer Senkung der Gewinnerwartungen je Aktie geführt habe.
PARIS (dpa-AFX Analyser) - Die Societe Generale hat Continental von "Hold" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel 70 auf 65 Euro gesenkt. Trotz Synergie-Effekten und Kostensenkungen dürfte der Autozulieferer im Jahr 2009 mit einer erneut rückläufigen Autoproduktion und höheren Rohmaterialpreisen zu kämpfen haben, schrieb Analyst Philippe Barrier in einer Studie vom Mittwoch. In den kommenden zwölf Monaten sei kein Aufwärtspotenzial zu erkennen. Technische Faktoren könnten den Aktienkurs zwar bei rund 75 Euro stützen, ungeachtet dessen sei kurzfristig aber ein Kursrutsch auf einen normalen Marktpreis noch immer möglich.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die BHF-Bank hat die Einstufung für Continental nach einer Gewinnwarnung auf "Reduce" mit einem Kursziel von 67 Euro belassen. Nach Beendigung der Annahmefrist für das Übernahmeangebot durch Schaeffler könnte der Kurs leicht unter Druck geraten, schrieb Analyst Aleksej Wunrau in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Langfristig gebe es jedoch deutliches Aufwärtspotenzial. Zur Begründung verwies er auf die guten Wachstumsaussichten im Elektronikbereich und bei Techniken zur Reduktion des CO2-Ausstosses. Weiteres Potenzial entstehe durch einen möglichen Verkauf der Reifensparte und vor allem durch eine Erhöhung des Schaeffler-Anteils auf über 50 Prozent.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat Continental nach einer Gewinnwarnung auf "Reduce" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Angesichts der momentanen Marktlage sei dieser Schritt keine Überraschung, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Montag. Das neue Unternehmensziel einer EBIT-Marge von 8,50 Prozent für 2008 liege im Rahmen seiner bereits zuvor gesenkten Erwartungen, so Schuldt weiter.
DÜSSELDORF (dpa-AFX Analyser) - HSBC hat die Einstufung für Continental nach einer Gewinnwarnung auf "Underweight" und das Kursziel auf 70,00 Euro belassen. Angesichts der Gewinnwarnung des Autozulieferers dürften nun mehr Anleger die Übernahmeofferte von Schaeffler akzeptieren, schrieb Analyst Horst Schneider in einer am Dienstag veröffentlichten Studie.
DÜSSELDORF (dpa-AFX Analyser) - HSBC hat Continental von "Overweight" auf "Underweight" und das Kursziel von 82,00 auf 70,00 Euro gesenkt. Das kommende Jahr dürfte angesichts des schwachen Automarktes für die Zulieferer hart werden, hieß es in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Der Druck durch Kapazitätsanpassungen und Rohstoffkosten könnte größer sein als von den Unternehmen und vom Markt bislang erwartet. Gewinnwarnungen schließen die Analysten nicht aus. Für Continental senkten sie ihre Schätzungen - auch die Prognose für 2008 sei zu ambitioniert. Die langfristigen Aussichten für das Unternehmen blieben aber positiv.
Argumente von MERRILL LYNCH vom 01.09.08 um 00:00 Uhr
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Merrill Lynch hat die Aktie von Continental nach der Übernahme eines 49,99-prozentigen Conti-Anteils durch Schaeffler von von "Neutral" auf "Underperform" gesenkt. Das Kursziel sei zugleich von 70 auf 60 Euro herabgesetzt worden, schrieb Analyst Thomas Besson in einer Studie vom Montag. Mit dem Ende der Übernahmeschlacht fehle den Titeln nun ein wichtiger Impulsgeber. Die zukünftigen Herausforderungen für Continental seien offensichtlich und würden weiter steigen. Dennoch hält Besson Continental europaweit und möglicherweise sogar global für den am besten aufgestellten Automobil-Zulieferer.
HANNOVER (dpa-AFX Analyser) - Die LandesBank Berlin hat das Anlageurteil für Continental von "Kaufen" auf "Tauschen" geändert. Es werd empfohlen das Übernahmeangebot zu 75,00 Euro anzunehmen, schrieb Analystin Frank Schwope in einer am Dienstag veröffentlichten Studie. Eine Erhöhung des Angebots oder ein Gegenangebot seien nicht zu erwarten. Positive Kurssprünge werden, aufgrund der sich eintrübenden Weltwirtschaft, die auch an der Automobil-Industrie nicht vorüberziehen werde, nicht erwartet.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Cheuvreux hat die Einstufung für Continental auf "Outperform" und das Kursziel auf 83,00 Euro belassen. Die auf 75 Euro je Aktie angehobene Übernahmeofferte von Schaeffler werde das Aufwärtspotenzial der Conti-Papiere kurzfristig begrenzen, schrieb Analyst Alexander Neuberger in einem Kommentar am Donnerstag. Die Chance auf eine Ausweitung der Beteiligung durch Schaeffler dürfte den Conti-Kurs aber stützen. Durch den bevorstehenden Führungswechsel bei dem Autozulieferer stelle sich aber die Frage nach der zukünftigen Ergebnisqualität.
Argumente von COMMERZBANK vom 20.08.08 um 00:00 Uhr
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Commerzbank hat Continental nach der Einigung mit der Schaeffler-Gruppe auf "Buy" mit Kursziel 92 Euro belassen. Die Erhöhung des Übernahmegebots durch Schaeffler auf 75 Euro je Conti-Aktie sei für ihn keine Überraschung, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Er sei auch davon ausgegangen, dass Continental sich mit Schaeffler einigen werde. Mit dem gleichzeitigen Rücktritt des Vorstandsvorsitzenden Manfred Wennemer habe er allerdings nicht gerechnet.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Lehman Brothers hat das Kursziel für Continental nach Zahlen von 102 auf 89 Euro gesenkt, die Aktie aber auf "Overweight" belassen. Die weitere Entwicklung von Conti hänge nun von der Abwehrstrategie des Managements ab und auch davon, wieviele Investoren sich für einen Verkauf ihrer Aktien an den Bieter Schaeffler entscheiden, schrieb Analystin Dorothee Hellmuth in einer Studie vom Freitag. Für den Fall, dass Schaeffler mehr als 50 Prozent an dem Hannoveraner Autozulieferer erwerbe, würden die Zinskosten von Continental erheblich steigen. Conti habe aber mit Blick auf die Margen und den Free Cash Flow ein starkes Zahlenwerk für das zweite Quartal vorgelegt.
Argumente von CREDIT SUISSE vom 18.07.08 um 00:00 Uhr
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktie von Continental von 88 auf 100 Euro angehoben und die Empfehlung auf "Outperform" belassen. Der Autozulieferer sollte aufgrund seines langfristigen Potenzials bewertet werden, schrieben die Analysten in einer Studie vom Freitag. Rezessionsbedingte Bewertungsmultiplikatoren sollten daher eher eine geringere Rolle spielen. Die Schaeffler Gruppe dürfte kurzfristig ihren Anteil an Conti auf 35,92 Prozent aufstocken und dann eine "wait-and-see"-Position einnehmen.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Morgan Stanley hat die Einschätzung für Continental-Aktien auf "Underweight" und das Kursziel auf 59 Euro belassen. Kurzfristig werde der Titel wegen des Übernahmeangebots von Schaeffler wahrscheinlich zulegen können, schrieb Analyst Adam Jonas in einer Studie vom Mittwoch. Zwar erinnere alles an die Entwicklung bei Porsche und VW, Schaeffler wolle jedoch keine Mehrheitsbeteiligung und sei nach eigenen Angaben auch nicht abhängig von Continental um langfristig zu überleben. Das derzeitige Gebot liege 20 Prozent oberhalb des von den Analysten geschätzten fairen Wertes, was angesichts der zukünftigen Herausforderungen als "nicht schlecht" zu beurteilen sei.
HANNOVER (dpa-AFX Analyser) - Die Nord/LB hat ihre Einstufung für die Aktie von Continental nach dem Übernahmeangebot von Schaeffler auf "Kaufen" und das Kursziel bei 100 Euro belassen. Das Gebot Schaefflers zu 69,37 Euro je Aktie oder 11,4 Milliarden Euro liege unterhalb des von Conti gezahlten Preises für VDO und unterhalb der gegenwärtigen Marktkapitalisierung, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Mittwoch. Das unterstreiche die Realitätsferne der Offerte unterstreiche. Schwope geht nicht davon aus, dass Schaeffler lediglich an einer strategischen Beteiligung in Höhe von rund 36 Prozent interessiert ist. Das Vorgehen erinnere vielmehr an den Einstieg Porsches bei Volkswagen. Realistische Preise dürften sich eher Richtung 100 Euro je Aktie bewegen.
MÜNCHEN (dpa-AFX Analyser) - Die UniCredit hat Continental nach einem Pressebericht bei "Buy" und einem Kursziel von 115 Euro belassen. Nach dem Bericht, dass Schaeffler sich nun einen Anteil 36 Prozent an dem Unternehmen gesichert habe, sei es an der Zeit, die Bewertung zu überdenken, schrieb Analyst Georg Stürzer in einer Studie vom Dienstag. Er rechne damit, dass ein Übernahmeangebot mindestens zwischen 80 und 90 Euro liegen müsste, damit die Aktionäre ihre Anteile überhaupt anbieten. Da es eine Reihe von Szenarien gebe, die die Bewertung der Aktien nach oben treiben könnten, sei es trotz des starken Kursanstiegs immer noch sinnvoll, die Titel zu kaufen.
