Die Volkswagen AG ist eine Aktiengesellschaft, die 1937 gegründet wurde.
Der Sitz der AG ist in Wolfsburg im Bundesland Niedersachsen. Das
Unternehmen stellt Personenkraftwagen und Nutzfahrzeuge her und ist
Europas führender Automobilhersteller. Auch im globalen Vergleich gehört
die Volkswagen AG zu den führenden Automobilproduzenten. Unter dem
Konzerndach von Volkswagen werden Fahrzeuge für acht Marken produziert,
darunter neben Volkswagen auch Audi, Seat, Skoda und andere. Die
Volkswagen AG verfügt auf allen Kontinenten, außer in Australien, über
Produktionsstätten. Neben dem Automobilbereich ist die Volkswagen AG mit
der Volkswagen Bank AG auch in der Finanzbranche und im Bereich der
IT-Dienstleistungen unternehmerisch tätig.
Der Boden ist bei Volkswagen nicht erreicht, dieses Jahr konnten die durch Porsche wieder gerettet werden. Langfristig wird es VW schwer haben, da stark Volumenabhängig, hohe Wechselkursrisiken und im Mittelklassesegment immer mehr Konkurrenz droht auch durch aufstrebende Produzenten. Porsche wird hier langfristig das Ruder nicht herumreissen.
MÜNCHEN (dpa-AFX Analyser) - Die UniCredit hat die Einstufung für die Volkswagen-Aktie nach einer Präsentation von Finanzvorstand Hans Dieter Pötsch auf dem Pariser Autosalon auf "Sell" und das Kursziel auf 138 Euro belassen. Im Gegensatz zur vorsichtigeren Konkurrenz habe sich Pötsch für die Geschäftsjahre 2008 bis 2010 erneut zuversichtlich gegeben, schrieb Analyst Christian Aust in einer Studie vom Donnerstag. In einem sich abschwächenden Markt dürften die neuen Modelle Golf VI und Audi Q5 zu einer Stabilisierung des Absatzes und der Kapazitätsauslastung beitragen. Der Preis für die Stammaktie von Volkswagen sei aber völlig überzogen, was noch immer auf die Porsche-Optionsstruktur und die Deckung von Leerverkäufen zurückgehe.
Argumente von COMMERZBANK vom 02.10.08 um 00:00 Uhr
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Commerzbank hat Aktien von Volkswagen (VW) auf "Sell" mit dem Kursziel 125 Euro belassen. Die Auto-Absatzzahlen in den USA für den Monat September ließen keine Erholung erkennen, schrieb Analyst Gregor Claussen in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Auch die Zahlen für BMW und Audi seien rückläufig gewesen, wenn auch besser als der Gesamtmarkt. An der insgesamt schwachen Entwicklung dürfte sich so schnell nichts ändern.
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - M.M.Warburg hat die Einstufung für VW-Stammaktien auf "Sell" und das Kursziel auf 130 Euro belassen. Trotz des insgesamt schwachen Marktes plane Volkswagen, den US-Absatz für die Marke Audi in diesem Jahr auf über 100.000 Fahrzeuge zu steigern, schrieb Analyst Marc-Rene Tonn in einer Studie vom Montag.
HANNOVER (dpa-AFX Analyser) - Die Nord/LB hat die Einstufung für Volkswagen nach Auslieferungszahlen auf "Verkaufen" und das Kursziel auf 150 Euro belassen. Das Absatzwachstum habe sich in den letzten Monaten abgeschwächt und auch Volkswagen könne sich nicht gänzlich den Marktproblematiken entziehen, schrieb Analyst Frank Schwope in einem Kommentar am Donnerstag. Der starke Kursanstieg bis zeitweise über 300 Euro sei fundamental nicht begründet gewesen und dürfte derivatebedingt gewesen sein.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Die Societe Generale hat die Einstufung für Volkswagen auf "Sell" mit einem Kursziel von 130 Euro belassen. Spekulationen über den Ausgang des Machtkampfs um Einfluss auf den Wolfsburger Autobauer und eine technisch bedingte Aktienknappheit hätten die Kurs auf aberwitzige Höhen steigen lassen, schrieb Analyst Eric-Alain Michells in einer Studie vom Mittwoch. Diese Entwicklung könnte ein schnelles Ende finden. Spätestens im November, wenn Porsche die Optionen auf die Aktie ausüben werde, sei zumindest die Knappheit kein Thema mehr. Der Titel sei doppelt so hoch bewertet wie der Rest des Sektors.
MÜNCHEN (dpa-AFX Analyser) - Die UniCredit hat die Einstufung für Volkswagen auf "Sell" und das Kursziel auf 138,00 Euro belassen. Der jüngste Kurssprung der VW-Aktie auf über 300 Euro liege weit entfernt von jeglichen fundamentalen Bewertungsansätzen, schrieb Analyst Christian Aust in einer Studie vom Freitag. Dennoch wolle er nicht von einem irrationalen Anstieg sprechen. Der bloße Glaube an massive Deckungskäufe durch Leerverkäufer ("Short-squeeze") dürfte den enormen Kursanstieg beschleunigt haben.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Sal. Oppenheim hat Volkswagen nach einem Treffen mit dem Management auf "Reduce" und den fairen Wert auf 125 Euro belassen. Die fundamentale Entwicklung sei beeindruckend, doch er teile den Optimismus des Unternehmens hinsichtlich der Gewinne 2009 nicht, schrieb Analyst Christian Breitsprecher in einer Studie vom Freitag. Zudem habe der Aktienkurs sich offensichtlich komplett von jeglichen fundamentalen Faktoren abgekoppelt und werde ausschließlich von charttechnischen Faktoren angetrieben. So entspreche die Marktkapitalisierung von 99 Milliarden Euro inzwischen der aller übrigen europäischen Hersteller zusammen.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Independent Research hat Volkswagen von "Reduzieren" auf "Verkaufen" herabgestuft, das Kursziel aber auf 185 Euro belassen. Der Kursanstieg der vergangenen Tage sei fundamental nicht begründet, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Donnerstag. Aus seiner Sicht waren Derivate-Geschäfte für den kräftigen Kursanstieg verantwortlich. Spätestens, wenn Porsche auf einen Mehrheitsanteil aufgestockt habe, werdedie Volkswagen-Stammaktie deutlich unter Druck geraten.
Argumente von DEUTSCHE BANK vom 15.09.08 um 00:00 Uhr
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Deutsche Bank hat Volkswagen nach der Ankündigung einer möglichen Anteilserhöhung durch das Land Niedersachsen auf "Sell" mit einem Kursziel von 120 Euro belassen. Die geplante Aufstockung führe kurzfristig zu Unsicherheit, da sich das Land die für eine Sperrminorität benötigten 15 Millionen Aktien wohl noch nicht gesichert habe, schrieb Analyst Jochen Gehrke in einer Studie vom Montag. Dieser Schritt könnte das Porsche-Ziel einer Kontrollmehrheit verhindern. Mögliche Konsequenz wäre zudem die Aufnahme der Vorzugsaktien in den DAX bei gleichzeitiger Streichung der Stammaktien. Der Titel sei fundamental weiterhin überbewertet.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Die Citigroup hat das Kursziel für Volkswagen nach der Vorstellung des Golf VI von 122 auf 120 Euro gesenkt und die Einschätzung auf "Sell" belassen. Die Kurszielsenkung basiere auf einem Rückgang der Erwartungen im Zusammenhang mit Scania, schrieb Analyst John Lawson in einer Studie vom Mittwoch. Der Golf VI dürfte Ineffizienzen bei den Produktionskosten korrigieren und einen neuen Anreiz für Kunden schaffen, gleichzeitig aber nur der Lückenfüller bis zur Vorstellung eines komplett überarbeiteten Golf VII im Jahr 2012 sein. Mittelfristig seien die Aussichten nach wie vor gut und würden unter anderen durch die guten Verkaufszahlen des Tiguan und Q5 sowie der Entwicklung in Lateinamerika und den Schwellenländern getragen.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Morgan Stanley hat die Aktien von Volkswagen nach Veröffentlichung der August-Absatzzahlen auf "Underweight" und das Kursziel bei 120 Euro belassen. Die Verkaufszahlen in China seien deutlich hinter seinen Erwartungen zurückgeblieben, schrieb Analyst Adam Jonas in einer Studie vom Mittwoch. Das VW-Management sei sehr zwar beim jüngsten Analysten-Treffen zuversichtlich gewesen. Ein Rückgang des Wirtschaftswachstums in China würde jedoch VW´s größten Markt treffen.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Cheuvreux hat die Einschätzung für Volkswagen-Aktien auf "Underperform" und das Kursziel auf 127 Euro belassen. Die jüngsten Aussagen des Finanzvorstandes bekräftigten die Erwartung einer Krise des europäischen Automarktes im Jahr 2009, schrieb Analyst Alexander Neuberger in einer Studie vom Montag. Volkswagen sei darauf mit neuen Modellen, einer breiten Exportbasis sowie Kosteneinsparungen besser als die Wettbewerber vorbereitet.
Argumente von CREDIT SUISSE vom 04.09.08 um 00:00 Uhr
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Die Credit Suisse hat die Einstufung für Volkswagen (VW) auf "Underperform" mit einem Kursziel von 115 Euro belassen. Der Rückgang des europäischen Automarktes beschleunige sich, schrieb Analyst Arndt Ellinghorst in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Die derzeitige Absatzschwäche könnte sich trotz sinkendem Euro und fallendem Ölpreis in den kommenden Quartalen deutlich im Ergebnis niederschlagen. Vor allem Massenhersteller wie Fiat und PSA dürften darunter leiden.
DÜSSELDORF (dpa-AFX Analyser) - HSBC Trinkaus & Burkhardt hat die Aktie von Volkswagen von "Neutral" auf "Underweight abgestuft und das Kursziel von 182,00 auf 146,00 Euro gesenkt. Der stärkere US-Dollar und der fallende Ölpreis ließen zwar auf eine Erholung des Automobilsektors hoffen, schrieben die Analysten in einer Sektorstudie vom Dienstag. Jedoch bestünden weiterhin Risiken hinsichtlich der Volumina und des Produktmixes. Die Porsche-Aktie sei daher weiterhin der HSBC-Favorit im Sektor.
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Lehman Brothers hat das Kursziel für die Aktie von Volkswagen von 147 auf 140 Euro gesenkt und die Empfehlung auf "Underweight" belassen. Im Jahr 2009 dürfte es für den Wolfsburger Autobauer schwieriger werden, die ungünstigen Entwicklungen mit Blick auf die Endmärkte, Rohstoffpreise und Währungsbewegungen auszugleichen, schrieb Analyst Christopher Will in einer Studie vom Mittwoch. Will senkte seine Gewinnschätzungen je Aktie um 21 Prozent für 2009.
Argumente von MERRILL LYNCH vom 24.07.08 um 00:00 Uhr
LONDON (dpa-AFX Analyser) - Merrill Lynch hat das Kursziel für Volkswagen nach der EU-Genehmigung einer Mehrheitsübernahme durch Porsche auf "Underperform" und das Kursziel auf 100 Euro belassen. Die Zustimmung der EU-Kommission und das erwartet gute Quartalsergebnis des Wolfsburger Autobauers hätten den Aktienkurs auf ein unvernünftig hohes Niveau gehoben, schrieb Analyst Harald Hendrikse in einer Studie vom Donnerstag. Nach der Ausübung der VW-Optionen durch Porsche am 31. Juli dürfte die Aktie deutlich nachgeben und dann wieder auf Basis der Fundamentaldaten bewertet werden, glaubt Hendrikse.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat die Einstufung für Volkswagen nach Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 125 Euro belassen. Das Unternehmen habe besser als erwartete Quartalsergebnisse vorgelegt, allerdings sei die Qualität der Ergebnisse deutlich zurückgegangen, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Donnerstag. Zudem werde das Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,5 auf Basis der Schätzungen für 2009 gehandelt. Das sei fast doppelt so hoch wie bei allen anderen europäischen Herstellern und nicht gerechtfertigt.
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die BHF-Bank hat die Aktien von Volkswagen von "Reduce" auf "Sell" abgestuft. Die neue Anlageempfehlung resultiere aus dem gestiegenen Kurs und seinem weiterhin gültigen Kursziel von 135 Euro, schrieb Analyst Albrecht Denninghoff in einer Studie vom Mittwoch. Die Bilanz des ersten Quartals sei definitiv keine positive Überraschung gewesen.
